Советский и белорусский актёр. Народный артист Беларуси.
Родился в городе Нойштрелиц в ГДР.
В 1970 году окончил Белорусский театрально-художественный институт.
Работал на сценах Национального академического театра имени Янки Купалы, Национального академического драматического театра им. М. Горького. Этот список могут дополнить также Могилёвский областной театр драмы и комедии имени Дунина-Марцинкевича в Бобруйске и Брестский академический театр драмы, в котором актёр проработал два года. Однако именно на сцене Купаловского театра Валерий Филатов сыграл свои выдающиеся роли.
Лауреат Государственной премии СССР (1985).